匯通財經APP訊——周一（4月10日）亞市盤初，現貨黃金小幅走弱，目前交投于1994.83美元/盎司附近，上周五美國非農就業報告指出勞動力市場緊張，并提高了美聯儲在5月政策會議上再次加息的可能性，美元和美債收益率走強，打壓金價。上周五是耶穌受難日，黃金市場休市，周一金價補跌。不過，周一歐洲多數國家因為復活節假期休市，市場交投仍受到限制。

美國勞工部周五的數據顯示，3月非農就業崗位增加了23.6萬個，而預估為23.9萬個。數據還顯示，失業率從2月的3.6%下降到3.5%。

根據CME FedWatch工具，這些數據促使對美聯儲下個月加息的押注上升，市場認為美聯儲加息25個基點的可能性為66.3%。

荷蘭央行行長暨歐洲央行管理委員會委員克諾特表示，對他來說，5月份是否有必要加息50個基點，或者是否有可能將加息幅度縮減到較小的25個基點，仍不明朗。[nL6S36A07U]

本周將是一個超級周，市場關注的重磅美國3月份CPI數據將在本周公布，另外還將迎來有著“恐怖數據”之稱的美國3月零售銷售數據，其他數據方面，主要有中國3月份美國3月PPI數據、美國4月密歇根大學消費者信心指數初值、美國3月工業產出月率、CPI和PPI數據、中國3月份貿易數據、歐元區2月零售銷售月率、英國2月工業產出和GDP數據。

事件方面，未來一周，多位美聯儲官員將陸續發表講話，有望給美聯儲5月份貨幣政策會議提供指引，投資者需要重點關注。此外，還將迎來美聯儲貨幣政策會議紀要、加拿大央行利率決議、英國央行行長貝利講話、英國央行首席經濟學家皮爾講話、歐洲央行副行長金多斯等官員講話。

本周需要留意中國3月社會融資規模和M2貨幣供應年率，關注美聯儲FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯的講話，留意世界銀行和國際貨幣基金組織2023年春季會議舉行。

調查顯示，多數分析師和散戶仍傾向于看漲黃金后市。

美國3月就業增長放緩但仍穩固，美聯儲5月再加息概率近三分之二

美國失業率處于歷史低位，薪資上漲，這可能會推動美聯儲在5月再次加息25個基點，目前出現金融危機的風險有所緩解，且人們仍非常擔憂通脹。

美國就業增長正在放緩，這是美聯儲決策者在提高借貸成本時已經預料到的。但3月仍新增23.6萬個工作崗位，第一季平均每月的就業崗位增幅為34.5萬個，遠遠高于美聯儲認為與其2%的通脹目標相一致的水平。

3月失業率從2月的3.6%降至3.5%，盡管勞動力大軍增加約50萬人，勞動參與率也略有上升。平均時薪上漲0.3%，比前一個月略快。

最新數據是美聯儲決策者在5月2-3日政策會議前能夠看到的展示勞動力市場廣泛情況的最后一份報告，并標志著在將辯論重點從兩家區域性銀行倒閉引發的潛在危機轉回到遏制高通脹的努力上又邁出一步。

與美聯儲指標隔夜利率掛鉤的合約的投資者增加了對利率將繼續上升的押注，現認為5月加息25個基點的概率已接近三分之二。

Nationwide首席經濟學家Kathy Bostjancic在報告發布后不久寫道：“盡管在非農就業報告發布前，其他就業數據有所趨弱，不過就業增長尚未崩潰，但有明顯的持續放緩跡象“

Bostjancic稱，美聯儲總體上會對這些數據感到高興。但她補充稱：“報告仍然支持在5月再次加息--我們認為這可能是政策收緊周期中的最后一次。接下來將是長時間按兵不動。”

表明通脹壓力可能進一步緩解的一個跡象是，3月薪資同比增長速度從2月的4.6%下降到4.2%，延續了近期的下降趨勢。

接受訪查的經濟學家此前預計3月將增加23.9萬個工作崗位，時薪料同比上漲4.3%，失業率料保持在3.6%不變，自第二次世界大戰以來，失業率只在不到20%的時間內處于這種水平。

報告發布之前，EY Parthenon首席經濟學家Gregory Daco表示，他預計報告將顯示“勞動力市場吃緊仍將是這個商業周期的特征”，并促使美聯儲繼續加息。

現在的問題是這個商業周期可能持續多久，以及嚴重放緩的初步跡象是否正在扎根。

美聯儲決策者在3月會議對2023年底失業率的預測中位數為4.5%，這意味著失業率將相對快速地攀升，這在過去通常表明經濟即將陷入衰退。

美聯儲決策者絕不會說他們的目標是造成經濟衰退。但他們也直言不諱地表示，就目前的情況而言，工作崗位太多，工人太少，這將推動薪資和物價上漲，這種情況持續的時間越長，薪資和物價的漲勢就會開始相互強化。

美元走強，美國3月非農就業數據支持美聯儲5月加息

美元上周五走強，此前數據顯示上個月世界最大經濟體的就業崗位增加，美聯儲可能不得不在下個月加息。

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta說：“美聯儲官員可能會在5月政策會議之前繼續傳遞他們更高的利率持續更長時間的信息，支持最后一次加息的預期，并為美元提供支撐。”

他補充說：“盡管如此，最近的數據表明，經濟風險環境正變得更加負面--如果未來幾周的通脹和零售銷售數據令人失望，那么所有的押注都將消失。”

在復活節周末之前，就業數字公布后的幾個小時，流動性稀薄。一些歐洲市場還將在周一休市。



美元指數上周五上漲0.22%至102.12，周一亞市延續漲勢，目前交投于102.20附近，漲幅約0.08%。

不過，分析師也指出，雖然就業報告顯示出就業崗位增長強勁，但也有一些領域出現了溫和的下降，特別是制造業和建筑業。

安聯投資管理公司高級投資策略師Charlie Ripley在電子郵件中說：“（這）對美聯儲來說應該是一個令人鼓舞的信號，貨幣政策的一些影響正在開始生效。”

隨著非農就業數據的出爐，投資者現在關注的是4月12日公布的美國3月份的消費者物價指數(CPI)。經濟學家預計，上個月核心CPI環比升0.4%，同比升5.6%。

富瑞金融集團(Jefferies)的美國經濟學家Tom Simons寫道，他預計CPI“將繼續顯示核心通脹壓力高企，令人感到不安”。

美債市收益率急升，強勁就業數據支持美聯儲繼續加息

受非農數據提振，美國國債收益率上周五急升逾3%。

Action Economics全球固定收益部總經理Kim Rupert稱，“這份數據將使美聯儲保持在5月加息25個基點的軌道上，我們還預期6月會加息25個基點，這些數據將支持這么做。”

通常與利率預期同步的兩年期美債收益率上周五上升17.2個基點，至3.993%，扭轉了上周稍早因經濟數據疲軟而出現的大幅下跌，這些數據一度暗示經濟衰退即將來臨。

10年期國債收益率上周五上升12.3個基點，至3.413%。

Ameriprise Financial首席經濟學家Russell Price表示：“積極的地方還是平均時薪。讀數略低于預期。”但他稱就業市場吃緊。“這對美聯儲來說是進一步的鼓勵，薪資通脹正在緩解，因此可能會減輕他們進一步加息的一些壓力。”

市場被兩種人的看法左右，一種認為信貸收緊會造成硬著陸，另一種則預計僅會出現增長放緩。

“我們認為信貸收緊只是曇花一現，真的不會產生巨大影響，”Rupert稱。“國債收益率已經上升，正如人們所預測的那樣，反映了這種預期。”

后市前瞻

上周KITCO的調查顯示，多數分析師和散戶仍傾向于看漲黃金后市。

22位華爾街分析師參與了Kitco黃金調查。在與會者中，有10位分析師(占50%)看好近期金價。與此同時，看空預期和中性預期各獲得5票，各占25%。

與此同時，網上投票共獲得647票。在這些受訪者中，有430人(66%)預計金價將在未來一周上升。另有121人(19%)認為金價會下跌，96人(15%)持中立態度。



OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示，黃金將繼續受益于債券收益率下跌和美元走軟。他補充說，對經濟衰退的擔憂加劇，以及對美聯儲已經完成加息的預期不斷增強，將繼續支撐黃金。

另一方面，Erlam表示，下周強于預期的就業數據或高企的通脹數據可能會破壞金價的漲勢;然而，他補充說，數據必須遠遠高于預期。“任何令人失望的數據，甚至是符合預期的數字，我們都將看到金價沖上紀錄高點。”

不過，Forexlive.com首席外匯策略師Adam Button說，他對近期黃金持中性看法，但愿意等待。“2070美元是一個強勁的阻力，如果它破裂了，那么天空就是極限。如果沒有，我們就等著。”



整體來看，非農數據強化了美聯儲5月份加息的預期，短線美元和美債收益率存在進一步反彈機會，上周金價漲幅較大，短線金價仍面臨進一步回調風險，關注10日均線1987.18和1980關口支撐。但無論是對歐美銀行業動蕩的擔憂，還是美聯儲等全球多數央行已經進入加息周期尾期的預期，都將在中長線吸引逢低買盤支撐金價，這將限制金價的回調空間，并有望給金價提供進一步上漲機會。

北京時間10:22，現貨黃金現報1994.40美元/盎司。