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【招金資訊】11月6日美國(guó)中期選舉，“無(wú)論選舉結(jié)果如何，美國(guó)的預(yù)算赤字將繼續(xù)從上一財(cái)年的近8000億美元在今年增加至超過(guò)1萬(wàn)億美元，這正是赤字資助的減稅措施和政府支出大幅增加的證明。除非政策制定者做出重大改變，不過(guò)這似乎不太可能很快會(huì)發(fā)生，否則美國(guó)的赤字和債務(wù)將繼續(xù)增加。而美國(guó)財(cái)政赤字對(duì)于美元指數(shù)其實(shí)有著關(guān)鍵影響，道理非常簡(jiǎn)單，美國(guó)財(cái)政赤字增加，就會(huì)發(fā)行美債，本質(zhì)就是超發(fā)美元，美元自然會(huì)貶值。

因此，中期選舉的結(jié)果短期內(nèi)恐不會(huì)改變美國(guó)政府積極寬松的財(cái)政政策，財(cái)政赤字可能繼續(xù)擴(kuò)大，在此背景下，美元指數(shù)可能會(huì)出現(xiàn)走弱。

除此之外，黃金一直都是投資組合中的重要組成部分，而在目前的環(huán)境下，它顯得尤為重要。美國(guó)中期選舉意味著大量不確定性，但無(wú)論結(jié)果如何，黃金最終都將受益。盡管美國(guó)民主黨可能重新掌控眾議院，但共和黨將繼續(xù)把持參議院，在這種情況下，不確定性將變得更大，黃金將最為受益。如果民主黨控制了眾議院，特朗普的多個(gè)刺激經(jīng)濟(jì)政策將面臨終結(jié)，股市上行受限，金價(jià)將獲得推動(dòng)上漲。

此外，如果特朗普的刺激政策受到影響，美國(guó)GDP增長(zhǎng)也就將受到影響，美聯(lián)儲(chǔ)很可能暫停加息，這對(duì)黃金也是利好的。另一種可能當(dāng)然就是共和黨控制眾議院，那么特朗普的政策會(huì)繼續(xù)，股市可能回升，這對(duì)黃金將是不利的。但同時(shí)，美國(guó)的預(yù)算赤字將增大，通脹走高，利率上漲，美元上漲，美聯(lián)儲(chǔ)被批評(píng)的壓力也將變得更大。美元走高、貿(mào)易赤字增加以及利率上升的情況下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是維持不了多久的，因此，最終黃金還是將受益。

此前預(yù)測(cè)，到今年年底金價(jià)將回升到1251美元/盎司水平，而目前看起來(lái)，如果中期選舉中美國(guó)民主黨占上風(fēng)，那么金價(jià)可能回到1300美元/盎司關(guān)口，甚至更高。甚至有可能，今年年底金價(jià)漲至1341，而明年年底漲至1519美元/盎司的可能高達(dá)30%。

我們認(rèn)為，判斷黃金牛市是否到來(lái)主要有以下幾個(gè)因素：

第一，美國(guó)股市熊市已成定局，大批科技股狂跌，如領(lǐng)頭羊亞馬遜的股價(jià)已經(jīng)下跌了24%，資金已經(jīng)開(kāi)始撤離股市，必將推高避險(xiǎn)保值的黃金價(jià)格。由于美國(guó)利率一直處于低位，美國(guó)股市上股價(jià)很大程度上是受到回購(gòu)的推動(dòng)、有著巨大的杠桿作用，所以下跌時(shí)波動(dòng)較大。

第二，美國(guó)利率仍在提高，美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持緊縮財(cái)政政策，導(dǎo)致短期債券收益率追上長(zhǎng)期債券收益率，而這往往是經(jīng)濟(jì)衰退的前兆。

第三，美國(guó)經(jīng)濟(jì)近來(lái)似乎走得不錯(cuò)，第二季度美國(guó)GDP增長(zhǎng)高達(dá)4%，失業(yè)率和通脹率也處在低位。但是這僅是假象，實(shí)際上在很大程度上這是前期貨幣量化寬松和減稅的結(jié)果，很難持續(xù)。美國(guó)挑起貿(mào)易戰(zhàn)和全球各國(guó)為敵，只會(huì)讓自己陷入更深的危機(jī)之中，而美元危機(jī)也就在眼前。

第四，美國(guó)政府超額開(kāi)支和貿(mào)易赤字越演越烈，隨著利率提高，連支付利息都要成問(wèn)題了。政府債務(wù)已經(jīng)高達(dá)20萬(wàn)億美元。特朗普政府即將面臨中期選舉的考驗(yàn)。

技術(shù)上，從2013年開(kāi)始，黃金市場(chǎng)走出了一個(gè)清晰的頭肩底形態(tài)，自2015年底金價(jià)創(chuàng)本輪低位以來(lái)，不斷創(chuàng)出更高的低點(diǎn)，而不再創(chuàng)新低；而最近又在每盎司1200美元一線站住腳，顯然將繼續(xù)走強(qiáng)。年底是黃金市場(chǎng)的銷售旺季，隨著年底和春節(jié)臨近，預(yù)計(jì)黃金會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)，祝投資者們能有個(gè)好收益。